FMI, prêt aux banques : l’Europe perd la tête

Dans leur quête désespérée de sauver la monnaie unique, les dirigeants européens viennent d’annoncer deux décisions qui démontrent leur désarroi : un prêt de 150 milliards d’euros au FMI, qui pourra alors être prêter aux Etats en difficultés et un prêt de 489 milliards de la BCE aux banques.

Je te prête, tu me prêtes…

Le mécanisme du prêt au FMI en dit long sur l’impasse dans laquelle se trouvent les pays européens. Il est tout de même assez incroyable que des Etats européens prêtent au FMI pour que ce dernier prête ce même argent à d’autres pays européens ! En fait, ce mécanisme a deux avantages. Tout d’abord, il permet de mobiliser de l’argent supplémentaire par l’intermédiaire des différentes banques centrales nationales, sans enfreindre les limites édictées par l’Allemagne.

Ensuite, il y a toujours la volonté de convaincre des pays émergents d’abonder au mécanisme pour augmenter les réserves disponibles en cas de crise grave de l’Italie, trop endettée pour le FESF. Au passage, elle est loin l’Europe puissance promise en 1992, la zone euro faisant aujourd’hui la manche auprès du Brésil et de la Chine. En fait, les pays émergents pourraient être tentés par le statut privilégié des créances issues du FMI, qui passent avant toutes les autres.

Mais c’est justement là que le bât blesse, comme l’explique The Economist, le fait d’accorder à nouveau une créance privilégiée n’est pas sans poser problème. Cela pourrait accentuer la défiance des investisseurs qui savent qu’ils passeraient forcément après le FMI et risqueraient alors de perdre plus qu’à proportion puisque ces créances seraient mieux garanties que les leurs. Bref, in fine, une telle aide pour compliquer le retour sur les marchés des pays qui seraient aidées…

La BCE, au service des banques

Cette semaine, la BCE a également annoncé un prêt de 489 milliards d’euros aux banques européennes. Les problèmes de refinancements des banques européennes devraient être largement évités dans les mois qui viennent, avec un tel déluge de liquidités fournies par la banque centrale européenne. Le montant des aides apportées par Francfort se rapproche de celles apportées en plein cœur de la crise financière de 2008-2009, signe de la gravité de la situation.

Mais cette intervention pose d’énormes problèmes. Il est pour le moins paradoxal que la banque centrale européenne utilise son pouvoir illimité de créer de la monnaie pour aider les banques et pas pour permettre le refinancement des Etats en délicatesse avec les marchés. L’argent, bien public, est créé pour aider des établissements privés et pas pour aider la collectivité. N’est-ce pas révoltant à un moment où les citoyens subissent des plans d’austérité extrêmement sévères ?

Pire, les banques peuvent utiliser cet argent prêté par la BCE pour prêter aux Etats et empocher la différence. Bref, la BCE accepte l’aléa moral pour les banques mais pour les Etats et le privé passe avant les citoyens. En fait, des banques privées ne devraient pas pouvoir bénéficier de telles largesses. Seule la recapitalisation est légitime, comme le dit depuis longtemps Nicolas Dupont-Aignan. Et la création monétaire ne devrait servir qu’à l’Etat et la collectivité.

Ce nouvel épisode démontre une nouvelle fois la gestion scandaleuse de la monnaie unique, qui asservit les Etats aux marchés et aux banques. Voilà pourquoi je suis heureux de me joindre à cet appel de douze économistes et citoyens en faveur d’un démontage concerté de l’euro publié par le Monde.