Introduction au « 100% monnaie »

Si la banque libre restera dans les oubliettes de la pensée économique, défendue par quelques marginaux ultra libéraux, il n’en reste pas moins qu’il faut absolument réformer le système monétaire actuel pour parvenir à corriger ses innombrables défauts.

Le constat qu’il faut partager

Cité par A-J Holbecq, Maurice Allais affirmait qu’« au regard d’une expérience d’au moins deux siècles quant aux désordres de toutes sortes et à la succession sans cesse constatée de périodes d’expansion et de récession, on doit considérer que les deux facteurs majeurs qui les ont considérablement amplifiées, sinon suscitées, sont la création de monnaie et de pouvoir d’achat ex nihilo par le mécanisme du crédit et le financement d’investissements à long terme par des fonds empruntés à court terme ».

Dans son papier, Christian Gomez fait une synthèse lumineuse et extrêmement claire des problèmes posés par le système monétaire actuel. Tout d’abord, il explique que « le système bancaire mêle le système de paiement, l’intermédiation financière (l’épargne) et les opérations de marché ». Pour lui, le système est « instable », du fait du système fractionnaire qui fait que le montant des dépôts n’est que très partiellement couvert par les actifs liquides de la banque.

Il est « dangereux » car « lorsqu’une banque tombe, c’est tout le système de paiement qui est mis à mal en raison des interconnections entre toutes les banques ». Il est « incontrôlable » car « l’alimentation en liquidités dépend des humeurs des agents économiques », et donc pro cyclique, accentuant les bulles et les dépressions. Il est « inefficace » car il brouille les frontières entre la monnaie et l’épargne. Enfin, il est « injuste » car il donne le pouvoir aux banques de battre monnaie.

A-J Holbecq soutient que « le secteur bancaire n’est pas une industrie comme les autres car son fonctionnement produit des « externalités » qui peuvent être dommageables pour les autres secteurs, et le produit qu’il crée, la monnaie, n’est pas un produit comme les autres car il permet d’exercer sur les marchés un pouvoir d’achat déstabilisateur. Or, le système de paiements et l’intégrité du moyen d’échange sont des biens publics essentiels. Il est dès lors normal que la société dessine le système de paiement et de financement le plus sécurisé et le plus efficace possible tout en s’appropriant les gains de la création monétaire, ce mécanisme générateur par nature de « faux droits » sur la production ».

Les conditions nécessaires à la réforme

Comment ne pas partager complètement ce constat lucide et pédagogique ? Notre organisation monétaire actuelle pose d’immenses problèmes. Depuis 2008, comme lors de la Grande Dépression, elle démontre sa grande instabilité, menaçant s’effondrer à tout moment. Il est tout de même inquiétant de constater à quel point le système financier et monétaire semble fragile, sachant que toute notre économie repose sur lui. Et il est absolument incroyable de voir les efforts dérisoires de réforme en Europe.

Enfin, le secteur bancaire peut créer à volonté de la monnaie pour gagner toujours plus d’argent. Cela lui a permis de se lancer dans une spéculation infernale, qui a culminé dans deux bulles (2001 et 2008) mais qui a aussi vue une envolée des revenus de ce secteur. Et si cela le mène à la faillite, ce n’est pas grave, l’Etat viendra le secourir, créant une forme suprême de hasard moral où les profits sont privatisés et les pertes sont collectivisées, même si les actionnaires sont parfois liquidés.

Il y a deux conditions préalables à toute réforme du secteur bancaire et monétaire. La première est de quitter la monnaie unique. Il est bien évident qu’une réforme sera beaucoup plus difficile dans le cadre d’une discussion avec nos partenaires européens. Trop d’intérêts sont en jeu. Trop de conservatismes pourront freiner ou amoindrir la réforme. Seule la main forte d’un Etat, appuyé sur la légitimité démocratique du peuple, pourra entreprendre la réforme nécessaire.

La deuxième condition, est une reprise en main de la création monétaire par l’Etat. Il est totalement anormal qu’aujourd’hui, les banques privées aient le monopole de la création monétaire dans la zone euro. La monnaie est un bien public, dont la création doit être non seulement strictement encadrée par l’Etat ,mais dont les bénéfices doivent revenir à la collectivité et non à des banques privées qui l’ont habilement échangée contre une fausse gratuité de la gestion des comptes bancaires.

Une fois le constat partagé et ces deux conditions posées, j’étudierai demain la description de la proposition du « 100% monnaie », de ses nombreux avantages mais aussi des quelques questions qui subsistent encore, en espérant que des réponses y seront apportées.